前言：这位 k老哥可以说是上海机场的资深研究者，每次上海机场的雪球访谈，雪球都会邀请老哥参与。
上海机场近期的股价走势可谓是杀人诛心，本着探索价值、寻找投资机会的观念，才会有下面一场关于上海机场投资价值的激烈辩论。
k:
我觉得分众、上机都会受到比较大的冲击
无邪:
我疫情的时候一直在等上机的机会，但是市场对这些都没有悲观反应啊
无邪:
市场有点理性
无为:
老哥跟踪不给力啊，都不看深圳机场的
k:
深圳机场是不可能看的
无为:
一看就知道上海机场冲击只会有过之而无不及
无为:
行业态势而已
又不是叫你看他的投资价值
k:
哈哈，我没看
上机确定性还是非常非常高的
无为:
这种行业联动思维还是要有滴
k:
风里雨里，上机100等你
无为:
给出逻辑，不要喊口号
不顶用哈哈哈
k:
上机都被我们研究透了，不用逻辑
无为:
到100块也就不到50%空间，至于喊得那么撕心裂肺，声情并茂吗
而且是不太确定的50%
两个冲击：一个上海机场是国际机场，疫情冲击，航空恢复未知数上海机场免税店软中华，一个是市内免税店的冲击，国旅已经不是曾经的国旅，现在议价权并不在上海机场身上，这个动摇了上海机场曾经的估值逻辑
无为：
你不是很熟悉吗，试着来破解我的疑惑，
k:
你说的这两个一个都没有动摇
无为:
第二个我觉得影响最大
第一个是X（未知数），这也是上海机场为什么萎靡不振的原因
k:
第一个就是短期的，根本不重要
无为:
你能预判到是短期
三五年是短期吗
我不觉得有人有能力预判疫情的走势
美国一天十几万
确定性大不如前，估值理应有所折价
k:
要是新冠能维持3、5年，我服了
无为:
从一两个月到半年，到一年，到未知
k:
至于国旅，你觉得国旅更需要上机，还是上机更需要国旅
无为:
我觉得没有人可以预判疫情，而且买个公司需要预判疫情走势，那么大可不必
不要我觉得你觉得，中免和上机的股价走势已经【觉得了】
k:
掀桌子不干，可以走啊。国旅你还不是完全垄断的上海机场免税店软中华，免税牌照又不是你一个人。珠免，哪怕王府井都能做。
无为:
对于免税业务来说，当规模足够大，本身就是一种垄断，其他人无法竞争，牌照已经没那么重要了
k:
是要签合同的
而且都是国企，自己弟兄，何必为难
无为:
这个免税的放开其实对国旅影响不大，对上海机场影响反而比较大
正常讨论而已，你是不是怕我动摇你的持股信心哈哈哈
你可以用逻辑来反击我啊，如果讨论都不给，那加群来干嘛啊，在碰撞中完善认知不挺好的吗
k:
时间会证明的，不急
无为:
牛市都救不了，我能说什么
你这上机哪怕涨了50%，也只是降低了时间成本和机会成本而已，还是亏钱的
大V强推、机构重仓的上海机场可以买吗？
4月15号的认知到现在三个月刚好涨10%
不要死抱什么竞争力，护城河，还要动态结合企业的外部环境和经营周期，这才是我认为的价值投资。
k:
弱周期怎么能有周期，你要看外部环境是一次性的伤害还是永久的伤害。
k:
我们最大的分歧点在于，你认为上机的护城河受到了冲击，估值要下调。我认为护城河依然很稳固，估值仍然会很坚挺。
无为:
一个是脱钩，一个是疫情，这两个都超出我的能力圈，所以我看不懂。
另一个是市内免税店的冲击，上机怎么起来的，免税业务功不可没，如今有市内免税店，有更多的选择，相当于被分流啦。
k:
看不懂不是他不好的原因，至于4月15号以来涨多少，完全是短期的市场行为，没有任何的参考度。
无为:
流量生意一怕没流量，二怕被分流，这两个同时发生，不确定自然油然而生
k:
市内免税店这个故事已经讲了很多年，如果室内免税店放开，收税商品怎么办，不是每个国家都是韩国。就算韩国放开免税，国内的消费者也有额度限制。
无为:
当然未来不确定性过去了，又是另一种说法，要动态跟踪，但是有一个很清晰的事实：上海机场没以前那么香了，这是言之确凿的，相信没啥可争议的
无为:
原本要流量有流量，要变现有变现，现在两边都有些许变数，这才是股价萎靡的原因，别说什么短期市场行为
真短期市场行为，现在就应该在100元以上
k:
市内免税店会存在，但是并不会做大。可以看国际市场上任何有免税业务的国家，市内免税店比例并不高。
我还是那个观点，流量冲击是短期的。变现上机还是主动方，背靠长三角无敌的消费市场。
无为:
短期是多短哈哈哈
长期又是多长
站在上机的当下，你能搞清一年的业绩，看懂三年的趋势，洞见五年的空间吗
k:
那看天吧，非要纠结于这个，我也没办法。
无为:
如果答案是No，那么你大概率是幸运的
老哥，坚定且明确的投资者是能拿出事实摆依据来应对反驳，从你身上我没看到，祝你一直好运
k:
哈哈
k老哥不亏是上海机场的资深研究者，坚定且乐观，主抓长逻辑。
这场激烈的辩论基本上涉及到上海机场近期股价萎靡的原因，以及上海机场的短期逻辑和中长期逻辑，希望能够对上海机场的投资者有所启发。